Αύξηση κατά 26% σημείωσαν τα αναλογούντα κέρδη μετά φόρων της Εθνικής Τράπεζας στο πρώτο εξάμηνο του 2024 με αποτέλεσμα να διαμορφωθούν στα 670 εκατ. ευρώ, με όλους τους βασικούς τομείς να καταγράφουν για το ίδιο διάστημα ισχυρές επιδόσεις.
Τα οργανικά κέρδη μετά φόρων ενισχύθηκαν κατά +27% σε ετήσια βάση σε 626 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο 2024, επωφελούμενα από την ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους και την ισχυρή αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες. Η αύξηση των λειτουργικών εξόδων παρέμεινε κάτω του 4% ετησίως σε επαναλαμβανόμενη βάση, ενώ η αποκλιμάκωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου αντανακλά τις ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του του δανειακού μας χαρτοφυλακίου.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους συνέχισαν να επιδεικνύουν ανθεκτικότητα έναντι της αναμενόμενης τάσης ομαλοποίησής τους. Μειωθήκαν κατά -3% σε τριμηνιαία βάση, αλλά ενισχύθηκαν κατά +13% σε ετήσια βάση, αγγίζοντας τα 1,2 δισ. ευρώ το α’ εξάμηνο 2024, απορροφώντας την πλήρη επίπτωση του κόστους αντιστάθμισης των καταθέσεων πελατών, τις υψηλότερες εκδόσεις MREL, καθώς και τα χαμηλότερα επιτόκια Euribor που απορροφήθηκαν μερικώς από την αύξηση στα καθαρά έσοδα από τόκους δανείων, ως αποτέλεσμα των ισχυρών εκταμιεύσεων στο Β’ τρίμηνο 2024. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο διαμορφώθηκε στις 323μ.β. το Α’ εξάμηνο 2024, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον στόχο μας για το 2024 ύψους <290μ.β., ο οποίος πλέον αναβαθμίζεται σε πάνω από 300 μ.β.
Η αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά +15% ετησίως και 6% σε τριμηνιαία βάση αποτυπώνει τον αυξημένο όγκο συναλλαγών, με διψήφια ποσοστά αύξησης σε όλες τις επιμέρους κατηγορίες προμηθειών, ιδιαιτέρως δε στις προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα και τη χορήγηση δανείων, με τις τελευταίες να επωφελούνται από την ανάκαμψη της νέας παραγωγής δανείων. Ο αριθμός των συναλλαγών αυξήθηκε κατά +10% ετησίως, ως αποτέλεσμα της αύξησης των ψηφιακών καναλιών κατά +22% σε ετήσια βάση.
Στα αποτελέσματα καταγράφεται συνεχής συγκράτηση των λειτουργικών δαπανών κατά το Α’ εξάμηνο 2024, με το κόστος του Β’ τριμήνου 2024 να παραμένει αμετάβλητο σε τριμηνιαία βάση. Σε συγκρίσιμη βάση, οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν μόλις κατά +3,6% ετησίως το Α’ εξάμηνο 2024, με το δείκτη κόστους προς οργανικά έσοδα να διατηρείται στο 30%.
Αναθεώρηση στόχου για το 2024
Η ισχυρότερη πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους, η θετική δυναμική των καθαρών εσόδων από προμήθειες, με την αύξησή τους να διατηρείται σε διψήφια ποσοστά, καθώς και οι ευνοϊκές τάσεις στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου το Α’ εξάμηνο 2024, οδήγησαν στην αναθεώρηση προς τα πάνω του στόχου κερδοφορίας της Εθνικής Τράπεζας για το 2024 σε επίπεδο Ομίλου, με τα οργανικά κέρδη μετά φόρων να αναμένονται πλέον σε ~€1,3 δισ. (~€1,4 κέρδη ανά μετοχή) από ~€1,2 δισ. προηγουμένως (~€1,2 κέρδη ανά μετοχή). Αυτό μεταφράζεται σε έναν αναβαθμισμένο στόχο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων σε επίπεδο οργανικών κερδών μετά φόρων άνω του 16% σε σύγκριση με ~15% προηγουμένως.
Ισχυρός ισολογισμός, με τις τάσεις να ισχυροποιούνται το Β’ τρίμηνο 2024
Στα αποτελέσματα καταγράφονται Εξυπηρετούμενα δάνεια ύψους 31,4 δισ. ευρώ σε επίπεδο Ομίλου το Α’ εξάμηνο 2024, αυξημένα κατά +€0,9 δισ. από την αρχή του έτους και +€2,4 δισ. ετησίως (+8% ετησίως), ως αποτέλεσμα της ισχυρής ανάκαμψης των εκταμιεύσεων2 Εταιρικής Τραπεζικής σε €2,5 δισ. το Β’ τρίμηνο 2025, με τις εκταμιεύσεις Λιανικής Τραπεζικής να διατηρούν τη θετική δυναμική του Α’ τριμήνου 2024. Συνολικά, οι εκταμιεύσεις2 του Β’ τριμήνου 2024 ανήλθαν στο πολυετές τριμηνιαίο υψηλό των €2,8 δισ.
Ο δείκτης ΜΕΑ διαμορφώθηκε σε 3,3% σε επίπεδο Ομίλου, με τα ΜΕΑ μετά από προβλέψεις να ανέρχονται σε €0,2 δισ. το Β’ τρίμηνο 2024:
- Τα ΜΕΑ διαμορφώθηκαν σε €1,2 δισ. το B’ τρίμηνο 2024. Ο δείκτης κάλυψης ΜΕΑ από σωρευμένες προβλέψεις ανήλθε σε 86%, με τους αντίστοιχους δείκτες κάλυψης των Σταδίων 2 και 3 να διαμορφώνονται σε 8% και 50% αντίστοιχα
- Οι θετικές τάσεις αναφορικά με την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου το Α’ εξάμηνο 2024 οδήγησαν σε αναθεώρηση των προβλέψεων της ΕΤΕ για το κόστος πιστωτικού κινδύνου του οικονομικού έτους 2024 σε <60μ.β. από <65μ.β. προηγουμένως
Τα τρέχοντα εγκεκριμένα αλλά μη εκταμιευμένα επιχειρηματικά δάνεια θέτουν τις βάσεις για την επίτευξη του στόχου πιστωτικής επέκτασης για το 2024.
Η έκθεση σε στοιχεία Ενεργητικού σταθερού επιτοκίου παρέχει προστασία έναντι της ομαλοποίησης των επιτοκίων της ΕΚΤ.
Οι καταθέσεις σε επίπεδο Ομίλου στο Β’ τρίμηνο 2024 ανέστρεψαν την αρνητική εποχικότητα του Α’ τριμήνου 2024, με τα υπόλοιπα να παραμένουν σχεδόν αμετάβλητα από την αρχή του έτους και να αυξάνονται κατά +€1,4 δισ. σε ετήσια βάση.
Τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα του Α’ εξαμήνου 2024 ανήλθαν σε €9,1 δισ., παρά τις υψηλές εκταμιεύσεις, παρέχοντας ισχυρή στήριξη στα καθαρά επιτοκιακά έσοδα, γεγονός που συνιστά μοναδικό συγκριτικό πλεονέκτημα για την Τράπεζα
Ο οίκος αξιολόγησης Moody’s αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της ΕΤΕ κατά 2 βαθμίδες σε ‘BBB’, μία βαθμίδα πάνω από την επενδυτική, υπογραμμίζοντας τον ισχυροποιημένο μας ισολογισμό και τη διατήρηση της οργανικής κερδοφορίας σε υψηλά επίπεδα
Μυλωνάς: διατηρήσιμη η θετική δυναμική
Σχολιάζοντας τα μεγέθη ο Διευθύνων Σύμβουλος Παύλος Μυλωνάς ανέφερε τα εξής: «Το Β’ τρίμηνο εξελίχθηκε θετικά σε πολλούς τομείς. Η ελληνική οικονομία εμφάνισε σημάδια ισχυροποίησης εν μέσω περαιτέρω βελτίωσης των συνθηκών στο επιχειρηματικό περιβάλλον και την αγορά εργασίας, καθώς και ενδυνάμωσης των επενδύσεων σε πάγιο κεφάλαιο. Επιπρόσθετα, οι προβλεπτικοί δείκτες οικονομικής δραστηριότητας δείχνουν ότι η θετική δυναμική είναι διατηρήσιμη. Η ισχυρή δημοσιονομική αξιοπιστία και οι συνεχιζόμενες αναβαθμίσεις του αξιόχρεου της χώρας μας παρέχουν πρόσθετη προστασία έναντι εξωγενών κινδύνων.
Σε αυτή την ευνοϊκή μακροοικονομική συγκυρία, επιτύχαμε για μία ακόμη φορά ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα το Α’ εξάμηνο 2024. Πράγματι, τα οργανικά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση, στα €646 εκατ. το Α’ εξάμηνο 2024, με τον δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε 17,4%.
Η θετική δυναμική στα οργανικά κέρδη αντανακλά την ανθεκτικότητα των καθαρών εσόδων από τόκους έναντι της μείωσης των επιτοκίων, καθώς και την ισχυρή αύξηση των εσόδων από προμήθειες, ως αποτέλεσμα της επιτάχυνσης της οικονομικής δραστηριότητας. Αντικατοπτρίζει, επίσης, τη συνετή διαχείριση των δαπανών και τη σταδιακή ομαλοποίηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου, ως αποτέλεσμα των αμελητέων ροών Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων. Τα αποτελέσματα αυτά μας ώθησαν να αναθεωρήσουμε προς τα πάνω τους οικονομικούς στόχους που έχουμε θέσει για την περίοδο 2024-2026.
Η ισχυρή κερδοφορία ενίσχυσε περαιτέρω τα κεφαλαιακά μας αποθέματα, τα οποία κυμαίνονται στα υψηλότερα επίπεδα του εγχώριου τραπεζικού κλάδου, με αποτέλεσμα ο δείκτης CET1 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας να αυξηθούν περίπου κατά 50μ.β. και 70μ.β. από την αρχή του έτους, και να διαμορφωθούν στο 18,3% και 20,9% αντίστοιχα. Το πλεόνασμα κεφαλαίου προσφέρει στην Τράπεζα σημαντική στρατηγική ευελιξία, συμπεριλαμβανομένης της μελλοντικής διανομής κεφαλαίου στους μετόχους. Ως πρώτο δείγμα αυτής της πρόθεσης, μετά την επιστροφή μας στη διανομή μερισμάτων, καταβάλλοντας 30% επί των καθαρών κερδών του 2023, παίρνουμε πρόβλεψη για μέρισμα ύψους 40% επί των κερδών αυτού του έτους, φιλοδοξώντας να αυξήσουμε σημαντικά τη διανομή μερισμάτων στο μέλλον.
Τα συγκριτικά πλεονεκτήματα του ισολογισμού μας εξακολουθούν να ξεχωρίζουν. Οι εκταμιεύσεις δανείων σημείωσαν αισθητή άνοδο, αγγίζοντας τα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών ύψους €2,8 δισ. το Β’ τρίμηνο 2024. Επιπλέον, τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα το Α’ εξάμηνο 2024 ενισχύθηκαν κατά €1,1 δισ. από την αρχή του έτους και διαμορφώθηκαν στα €9,1 δισ., παρέχοντας σημαντική στήριξη στα καθαρά έσοδα από τόκους και ενισχύοντας περαιτέρω το μοναδικό πλεονέκτημα ρευστότητας της Εθνικής Τράπεζας.
Με το βλέμμα στραμμένο στο μέλλον, θα συνεχίσουμε να εστιάζουμε στρατηγικά στην τεχνολογική και ψηφιακή βελτιστοποίηση των υποδομών της Τράπεζας, γεγονός που θα μας παρέχει τη δυνατότητα να στηρίξουμε την πορεία ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας, παρέχοντάς στους πελάτες μας καινοτόμες χρηματοοικονομικές λύσεις και βελτιωμένη εμπειρία. Με την εμπιστοσύνη και την αφοσίωση των ανθρώπων μας, οι οποίοι αποτελούν τη ραχοκοκαλιά του οργανισμού μας, θα συνεχίσουμε να προσφέρουμε αξία στους μετόχους μας, καλλιεργώντας παράλληλα μια νοοτροπία αριστείας και πελατοκεντρικής προσέγγισης».
